首农竞购麦当劳中国股权的胜算会更大么？

   竞购麦当劳中国特许经营权的“狩猎者”又增加了一个。

   根据6月14日彭博社的报道，私募股权机构KKR&Co.正考虑与中国公司联手竞购麦当劳的中国内地特许经营权，该业务的标价可能在20亿美元左右。中国化工集团与新希望集团可能是上述参加竞购者的两家。

   6月15日又来了一个。《京华时报》援引知情者的消息则称，一家北京大型企业也加入了竞购，而且比新希望等更有优势，这家北京企业很有可能就是北京首农集团。并给出了两点原因：一是首农旗下的华都肉鸡、三元牛奶、八喜冰淇淋等产品都与麦当劳的餐单相匹配，二是首农旗下的三元股份持有麦当劳北京公司50%股权，这样看起来首农集团似乎比中国化工集团、新希望更有优势。

   不过，即便拥有麦当劳北京公司50%的股权和广州三元麦当劳25%的股权，从收益来看，北京麦当劳带给三元股份的收益并不稳定。界面新闻记者查询三元股份最近三年（2013-2015）年报发现，在三元股份给出的对外股权投资总体分析表格中，北京麦当劳食品有限公司在2013-2015年度给三元股份带来的账面投资收益分别是4365.59万元、-2981.56万元、676.23万元。

   再来看看麦当劳的要求。

   今年3月底，麦当劳中国宣布将在中国市场引入战略投资者。关于投资形式可能包括特许经营、合资公司、出让部分股权等。彼时麦当劳中国首席执行官张家茵同时表示，对于潜在的战略投资者，麦当劳称对方“必须高度诚信、财务稳健，深入了解中国市场，并具备独特业务模式和竞争优势，以利于推动麦当劳在中国快速发展”。

   作为首农旗下公司，三元股份的主业为乳制品和奶粉等，对于北京麦当劳的管理，三元股份虽然占据了董事会席位，却并没有实质参与公司的日常管理。

   首农集团旗下确实有北京华都肉鸡公司、北京百年栗园生态农业公司、北京金星鸭业有限公司等控股企业，还有北京丘比食品有限公司、北京肯德基有限公司、北京首农希杰餐饮管理公司等合资合作的企业，在餐饮供应链端具备一定优势，但这些优势新希望集团同样具备。

   新希望集团的业务包括屠宰、乳制品等，在今年新希望还购买了久久丫、嘉和一品中央厨房，在食品和餐饮端加强布局。海通证券研报表示，新希望公司在食品业务上所采取的策略包括：一、丰富渠道，从单一的批发渠道向餐饮、零售等渠道转型；二、收购食品品牌。不排除未来收购一些食品品牌来进行渠道和产品的拓展。不过，新希望目前对此不予置评。

   麦当劳中国6月14日回应界面新闻记者时称，现在麦当劳尚未做出任何决定，目前评论仍为时过早。公开资料显示，麦当劳目前在中国市场有超过2200家门店，公司希望该市场未来特许经营比例超过30%。去年，麦当劳中国市场的销售增长为4%。

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本文转载自：界面 | 作者：西西